过去一年，英国消费品巨头利洁时（Reckitt Benckiser）一直面临股东的压力，他们要求公司重新审视并考虑出售美赞臣营养品业务，这些压力主要来源于公司股价在过去一年下跌了25%而股东们的不满。今天（7月24日），利洁时的首席执行官Kris Licht宣布了一项重大业务精简计划，其中包括出售部分家庭护理品牌，并对陷入困境的美赞臣业务进行全面评估，考虑所有战略选择。
利洁时拥有极为多元化的产品组合，涵盖从脱毛膏到消毒液，从清洁剂到防虫药，从避孕套到婴幼儿奶粉等多个品类。公司计划出售家居护理产品组合，未来将专注于增长强劲且高利润率的品牌，例如喉痛药物Strepsils、消毒液Dettol和去污剂Vanish等，这些品牌在过去五年中实现了7%的年化增长率。
目前，利洁时的业务结构分为三大部门：卫生、健康和营养。自2015年以来，公司架构已经调整为：利洁时部门（包括Nurofen、Gaviscon等表现最佳的品牌）、Essential Home部门（包括增长较低的家庭护理品牌）、以及美赞臣部门。
同一天，利洁时公布了上半年的业绩数据，营收为72亿英镑，同比增长0.8%。尽管平均价格上涨了2.1%，但销量下降了1.3%，导致基本营业利润下降了4.9%，至17亿英镑。卫生业务增长了4.5%，健康业务增长了1.3%，但美赞臣所在的营养品业务净收入同比下滑了9.0%，营业利润更是下降了约30%。
利洁时历史上最大的一笔收购是在2017年以179亿美元收购美国奶粉企业美赞臣，然而过去的七年中，管理层对这部分业务的战略看法并不一致，股东们也一直对其与公司其他业务的战略契合度表示担忧。
卫生和健康两大业务部门目前占公司营收的87%，远超营养品业务的14%份额。而最近发生在美国的龙卷风灾害进一步加剧了利洁时在2024年营养品业务的预期下滑，公司预计将低于之前预测的高个位数下滑幅度。美赞臣在美国还面临与消费者的法律诉讼。
自从美赞臣归入利洁时旗下以来，Kris Licht是第三任CEO，执掌了这一业务，七年来，营养品业务经历了多次战略调整。
2017年，前首席执行官Rakesh Kapoor主导了这笔收购，并将公司重组为两大独立部门，分别是健康和家庭卫生。Kapoor的战略是让公司专注于利润率更高的消费者健康产品，如婴儿配方奶粉，而非家用清洁产品。
2019年，Kapoor退休，由来自百事公司的高管Laxman Narasimhan接任。2020年初，Narasimhan迅速宣布与美赞臣的业务脱钩，并将其减值了50亿英镑。Narasimhan解释称，减值主要因为中国市场的发展进展慢于预期，而中国正是奶粉制造业的关键市场。尽管美赞臣是一家优秀的企业，但市场环境变化，出生率下降，竞争对手日益强大。
Narasimhan的战略是集中资源于增长较快的维生素、性健康和专业营养等类别，从品牌驱动的增长战略转向品类驱动的增长战略，专注于高增长的产品类别和新的市场空间，以支持中期增长。
在这一战略下，利洁时于2021年以22亿美元的价格将美赞臣在中国的大部分股份出售给春华资本。此前，美赞臣中国曾是市场份额最高的外资奶粉品牌之一，达到14.3%，但随着国产奶粉的崛起，其市场份额有所下降。目前，春华资本继续保持美赞臣中国品牌的独立性和完整性，并与利洁时在创新研发、食品安全、供应链和团队建设等方面展开合作。
利洁时在中国的主要品牌包括杜蕾斯和滴露。出售美赞臣中国业务后，利洁时奶粉业务的净资产约为54亿英镑。
早在2022年4月，有报道称利洁时正在考虑继续出售奶粉业务，估值为70亿至100亿美元。当时，全球疫情显著影响了出生率，最终并未公布任何交易。
而在2022年9月，CEO Narasimhan离职，前往美国出任星巴克的CEO。目前的CEO Kris Licht之前负责管理公司的明星品牌如滴露和杜蕾斯。
利用期货交易来避免或减轻实货所受价格波动风险的交易方式。 例如某进口公司在日本订造一条电冰箱生产线。 日方报价十二亿日元，在一美元兑一百二十日元时，相当于一千万美元。 进口公司担心日后交收时，日元大幅升值，实价有机会变成一千一百万美元甚至一千二百万美元，于是与日方签合同时，立即在银行以一美元兑一百二十日元的汇率买入相当于一千万美元的日元期货。 这样，即使日后日元如何大幅升值，生产线交收时要多付出的美元通通可以在日元期货合约中如数嫌回来，不至于失预算。 这种做法就是对冲。 一个简单的例子：一个欧式股票期权，股票价格在T0时是20美元。 在一段时间（T）之后，期权持有人有权，但不是必须1）以K美元买股票。 所谓看涨期权。 受益＝max（现价－K）2）以K美元卖股票。 所谓看跌期权。 受益＝max（K－现价）为了简化例子让K＝21美元，股票在一段时间（T）之后的价格为22美元或者18美元，这样我们可以计算期权的价格并且对风险进行对冲。 另外我们要假设股票没有分红。 K的值代表期权持有人在一段时间（T）之后愿意为股票支付的价格，即其愿意在一段时间（T）之后以21美元行使期权。 所以，如果一段时间（T）之后1）股票价格为22美元， 期权价值为1美元2）股票价格为18美元， 期权价值为0美元要为期权进行定价，我们要建立一个股票和期权的投资组合，用这样的方式确保这个投资组合的价值是一定的。 如果我们看涨股票，购入a股票，a＝0.25时1）如果股票上涨，价值＝22x0.25=4.502) 如果股票下跌，价值＝18x0.25=4.50 所以不管股票是涨是跌，这个投资组合的总价值都是.50.假设银行贷款的利率是12％，投资组合的价值在时间T之前应该是4.50exp(-0.12x0.25)=4.367.所以期权的价格应该是20x0.25-.367=.633.下面让我们来看看这个投资组合如何帮助我们对冲期权的风险。 我们以.633卖出该期权，然后从银行以12％的利率贷款4.367，这样我们得到5.00的现金。 我们用这5块钱现金以的价格买入0.25股股票。 时间T之后，1）如果股票价格涨到，我们持有的股票价值为5.50,我们付给期权持有人1元。 剩下的.50正好支付银行贷款2）如果股票价格下跌至，我们持有的股票价值为4.50,我们付给期权持有人0。 .50正好支付银行贷款综上所述，对于期权的卖方，不管股票价格是涨是跌，风险都被完全的对冲了。
要是问谁是文案圈的鬼才，大家肯定都会说杜蕾斯。 杜蕾斯的文案可以说是出了名的有创意，但又不得不承认其很是有点其他意味。 也就是说有创意，有点其他意思的。 对于杜蕾斯的创意广告的话，个人感觉是没什么的，不算特别直白，但也是非直白小天才了，着实佩服杜蕾斯的文案大佬呀。
一、杜蕾斯的那些创意文案每次杜蕾斯只要一出创意文案或者是广告，肯定都是大家讨论的话题。 主要还是因为杜蕾斯的广告着实是很有创意的。 在之前杜蕾斯收购美赞臣，网友们调侃说，你要么现在用他们的产品，要么十个月以后用他们的奶，其广告词更是十分强大了。 之前其在父亲节给出的文案：又欠你们一个父亲节，反正也没打算还。 其文案也着实很精辟了。
二、根据实事写出文案其除了在一定的节日给出不同的创意文案以外，还会根据实事来出文案。 在2013年，光大银行出了一个乌龙事件，杜蕾斯根据此事件，也给出了其创意文案，震惊了一批人。 在刘翔因为旧伤无法完成跨栏，但其坚持走完了全程，杜蕾斯又给出了：最快的男人并不是最好的，坚持到底才是真正强大的男人。 表示很是惊讶。
三、其营销思路还是值得学习的杜蕾斯的文案用词贴切，符合主题，而且还超级有点意思，因此，只要是杜蕾斯出创意文案，基本都会上热搜，引起广大网友的围观，不得不令人为之称奇。 不过也有人持不同的观点，每次杜蕾斯文案一出就会被认为太过直白，但其实我们看的并不是其文案本身，应该学习其营销思路，即使其的确很有意思，但的确吸睛。
是真的。
2017年2月10日，美国婴儿配方奶粉制造商美赞臣宣布，董事会一致通过，与杜蕾斯母公司、英国消费巨头利洁时集团达成协议，利洁时将以总价约179亿美元，每股90美元的价格收购美赞臣。 双方将强强联合，携手共创世界领先的消费者保健公司。
美赞臣首席执行官Kasper Jakobsen表示，合并有助于双方扩大规模，实现多元化经营，很高兴他们的股东能看到合并的意义与价值。 同时，相信合并也将给员工一个更大的平台发现新的机会。 利洁时首席执行官Rakesh Kapoor表示，美赞臣在全球的布局能显著地增强利洁时在发展中市场的布局，合并后，中国将会成为他们的第二大“超级市场”。
扩展资料：
“我们拥有对消费者的深刻洞察，相信我们运营全球品牌的专长会帮助美赞臣在产品结构上有更显著提升。 同时，我们也会持续在美赞臣强大的科研、法规、质量、特殊渠道的能力等领域继续投入。 ” 美赞臣高级副总裁及大中华区总裁游佩瑜表示，中国乳品市场拥有巨大的潜力，相信并购将能为双方在多方面发挥协同作用，通过资源整合、区域互补让包括中国在内的重点市场能更快速地成长，更好地服务全球万千家庭及婴幼儿。
中国品牌研究院研究员朱丹蓬在接受长江商报记者采访时表示，“此次收购美赞臣可以说是完成了利洁时企业从十八岁到二十八岁年轻人的成长消费过程，从品牌延伸及品牌溢价等方面切入形成黄金十年的产业链、价值链与生态链布局。”
参考资料：长江商报官网-为降成本 杜蕾斯179亿收购美赞臣
