「双减」政策后，教育培训公司悉数进行业务调整，逐渐从学科类培训退出，向其他业务领域发力。近期，多家教育上市企业发布财报，这也从侧面反映了他们在转型过程中的表现。尽管「双减」政策对传统学科类培训造成了一定程度的影响，但教育培训公司积极应对，加速调整业务结构，探索新的增长点。教育科技也成为了众多企业的发展重点，通过结合人工智能、大数据等前沿技术，教育培训公司致力于打造智能化、个性化的教育产品和服务，提升教学效果和用户体验。在这一过程中，一些企业也向职业教育领域拓展，加大了对职业技能培训的投入，通过与企业合作，为学生提供更加实用的技能培训课程，提高其就业竞争力。而有一些企业则选择向素质教育赛道发展，推出针对中小学的非学科类素养课程。「双减」已逾三年，教培机构转型之路已初见雏形。从财报中，又能窥见其转型过程中哪些风波与机遇呢？（营收、净利润数据以各公司2023年财报数据为准）
1）新东方2024财年第三季度，新东方营收12.073亿美元，同比上升60.1%;新东方股东应占净利润8716.7万美元，同比上升6.8%。尽管营收和利润出现了显著增长，但资本市场并未给予相应的积极反馈。24日晚，新东方美股下跌13.96%。25日上午，新东方港股大跌超18%。东方甄选跌超7%。
2）好未来4月25日，好未来教育公布其截至2024年2月29日的2024财年第四季度和全年未经审计财务报告。根据其公布的财报，2024财年第四季度业绩超预期，净收入为4.3亿美元，同比涨幅为59.7%；归属于好未来的净利润为2750.8万美元，同比净利润涨幅为169.8%。2024财年净收入从上年同期的10.20亿美元提升到本期的14.9亿美元，同比涨幅为46.2%；归属于好未来的净亏损为357.3万美元，同比亏损收窄97.4%。
3）学大教育学大教育2023年年报显示，2023年营业收入约22.13亿元，同比增长23.09%，实现归属于上市公司股东的净利润约1.54亿元，同比增长1035.24%。2024年一季度，学大教育归属于母公司所有者的净利润5018.47万元，同比增长886.44%；营业收入7.05亿元，同比增长35.97%。截至今年一季度末，学大教育总资产36.14亿元，同比增长14.65%，持有货币8.23亿元。
4）卓越教育2023年，卓越教育营收4.89亿元，同比下降0.37%；净利润8988万元，上年同期为5407.3万元，同比增长66.2%。毛利方面，2023财年卓越教育集团的毛利同比增长32.8%至2.3亿元，毛利率由2022年的35.2%涨至47%。
5）昂立教育根据2023年财报，昂立教育实现营业收入9.66亿元，同比增长27%；实现归属于上市公司股东的净利润-1.88亿元，同比减少211.89%，由盈转亏；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1.58亿元。2024年第一季度，昂立教育实现营业收入2.79亿元，同比增长47.42%，实现归属于上市公司股东的净利润1083.62万元。
6）豆神教育2023年，豆神教育营业收入9.93亿元，同比减少2.03%；归属于上市公司股东的净利润3159.5万元，同比增长104.6%，扭亏为盈；扣非净利润亏损5.05亿元，上年同期亏损6.50亿元。今年一季度，豆神教育收入1.9亿元，同比增加22.01%；归属于上市公司股东的净利润2223.62万元，同比增长141.48%。
7）思考乐教育2023年，思考乐营收5.706亿元，同比增长41.9%;权益持有人应占年内净利润8600万元，同比增长58%。
8）科德教育2023年，公司实现营业总收入7.71亿元，同比下降2.94%；归母净利润1.39亿元，同比增长83.60%；扣非净利润1.41亿元，同比增长76.27%；经营活动产
“教育兴则国兴，教育强则国强”。回顾“十三五”，我国各级各类教育事业发展取得了新进展。一方面，学校数量总体增长、2019年民办教育学校数量占比达36.13%;另一方面，在线教育火爆、市场竞争激烈。“十四五”时期我国教育产业将如何发展，本文将从发展重点、发展目标两大方面进行分析。
1、“十三五”发展回顾
——学校数量总体增长、2019年民办教育学校数量占比达36.13%
“教育兴则国兴，教育强则国强”。回顾“十三五”，我国各级各类教育事业发展取得了新进展。2019年，全国共有各级各类学校53.01万所，同比增长2.17%。其中，幼儿园、特殊教育学校、高中阶段教育学校、普通高等学校和民办学校数量均有所增长。
注：民办学校数量为2019年数据
在民办教育方面，2019年，全国民办教育学校数量为19.15万所，较2016年增加了2.05万所，占全国比重为36.13%。从在校生结构来看，目前，民办学校的在校生规模以学前教育为主
——在线教育火爆、市场竞争激烈
教育培训产业方面，在信息技术、市场需求和疫情等因素的驱动下，“十三五”期间，我国在线教育市场快速增长，2016-2019年中国在线教育用户规模、市场规模均保持了13%以上的增速增长。
在市场竞争方面，线上教育品牌“你追我赶”，传统线下培训机构转型升级、加速布局线上业务，据中科院《互联网周刊》公布的榜单显示，2020年排名前三的中国教育培训机构分别是好未来(前身是学而思)、中公教育和新东方。
2、“十四五”发展重点解读
——建设高质量教育体系
根据《“十四五”规划纲要和2035年远景目标纲要》，“十四五”期间，国家坚持优先发展教育事业、建设高质量教育体系，主要从五个方面着手：
——开展教育提质扩容工程
此外，《“十四五”规划纲要和2035年远景目标纲要》还提出将开展五项教育提质扩容工程，包括普惠性幼儿园、基础教育、职业技术教育、高等教育和产教融合平台：
——2021年全国“两会”声音聚焦
2021年“两会”期间，全国人大代表们纷纷为我国教育事业的发展建言献策，内容涉及：支持自然教育培训行业的发展、为自闭症患儿提供特殊教育机会、运用“互联网+教育评估”的思维、规范社会培训机构和未成年人网络沉迷问题等。
3、“十四五”发展目标解读
——2025年：平均受教育年限将提升至11.3年
根据《“十四五”规划纲要和2035年远景目标纲要》，至2025年，我国劳动年龄人口平均受教育年限将从2020年的10.8年提升至11.3年：
同时，根据《中国教育现代化2035》，至2035年，我国将总体实现教育现代化、迈入教育强国行列。
——各省市发展目标汇总-劳动年龄人口平均受教育年限
根据各省市印发的《“十四五”规划纲要和2035年远景目标纲要》，其中也对劳动年龄人口平均受教育年限提出了发展目标，具体如下。此外，安徽省劳动年龄人口平均受教育年限的发展目标是达到全国平均水平;江西省将按国家下达任务执行。
—— 更多行业相关数据请参考前瞻产业研究院《中国教育培训行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》
B端或C端 上市公司如何破局千亿游学市场
每逢临近假期，游学市场就开始变得格外火热。如今的家长越来越重视国际教育，越来越多的中国学生更希望根据各自个性化的需求走出国门，参加短期夏/冬令营或海外游学的方式去多元化国家。
蓝鲸教育观察到，以英孚、知鸟游学为代表的游学机构，携程、众信等旅行机构近期，皆纷纷推出和推广游学产品。业内人士认为，游学已经成为家长给予孩子的刚性教育投资。国际游学已经成为家庭教育、学校教育之外的第三种教育力量。
近日，新东方陆续对外发布了《2017国际游学蓝皮书》和《2017中国留学白皮书》，直指“看好”游学市场的红利;世纪明德等以游学为主要业务的新三板公司也关注和开发游学新产品。
有行业报告指出，游学市场格局尚未成型、年复合增长率高，游学成为拥挤的留学产业链中引人注意的一环。蓝鲸教育观察到，近年来，传统的旅行社、留学中介机构和新兴的创业公司不断加入游学市场。
那么，游学市场到底有多热?游学市场在哪些方面已经“竞相逐食”?
政策利好和市场需求，游学市场迎来春天?
游学相关的利好政策和行为规范相继出台，促使国内游学市场规模越来越大，从政策层面，为整个游学行业提供了与学校合作的机会和空间。
在市场需求方面，根据浙商证券2016年发布的留学行业报告显示，国际游学人群和留学人群高度重合，67.8% 的游学人群有留学申请意向，15.5%的人正在申请留学。新东方发布的《2017中国留学白皮书》也显示，游学人群成留学市场驱动力。由此看来，游学是整个留学产业链中年复合增长率最高的一个环节。
同时，国际学校、旅行社和培训机构纷纷开始开设国际游学课程。而另一方面，鉴于目前美国大学在招生时愈发看重学生与学校的匹配度，暑期课程的参与经历成为了入学时的重要参考，所以游学开始成为中国学生提升留学申请竞争力的重要途径。
有机构预测，未来十年内，境内外游学市场规模总计将达1450亿元。现有的游学格局，既有新东方启德这样的有语培等教育资源背景的游学公司，有世纪明德等大型的游学公司，也有游学圈、知鸟游学这样的创业公司;也能看到知鸿国旅、乐旅股份等大型旅行机构跨界游学市场。
随着跨界“打劫”者跨界未来，游学市场似乎如K12领域一样成为了多个商业势力角逐的兵家重地。
上市公司抢滩C端市场
现阶段的中国游学市场，并不完全等同于国外夏令营的定义，更多的是提供产品，然而这些产品没有标准。毕竟“游”与“学”的侧重不同、选择目的地不同、针对兴趣和目标不同，才产生了各种细分需求。
以新东方国际游学为代表的上市公司，采取“先有客户，再找资源”的商业逻辑，以及其留学业务的现有客群，以“游学”的形式进行二次变现。同时，通过“学员基数+先入为主”的模式，主要直接TO C进行社会招生，提高成团率。
新三板公司世纪明德获得携程的战略投资，更多的是采取以B2B2C为主招生模式;一方面通过合适的DMC或批发商作为其资源方，另一方面，通过与全国各个初高中、大学合作进行招生;此外，通过原有组建的国内夏令营群体，可以为国际游学导流。
中信建投研报预测，世纪明德2017年至2018年净利润将分别达到5536万元、7873万元。世纪明德董事长王学辉对游学行业持乐观态度，“游学市场五年内的潜力特别大，预计可保持每年30%到50%的行业增长率。”
当前上市公司中，游学业务的公司以新三板挂牌公司居多，其中主营业务涉及到游学的企业共有5家。根据公开数据显示，以携程为代表的上市跨界做游学市场，大多是旅行社背景，各自的营收比例和运营模式也各有千秋。
中凯国际是其中将研学旅行作为主营业务的企业，研学旅行占主营业务收入的占比高达42%。
而知鸿国旅2016年公司游学业务收入几乎全部来自于国外，企业客户营收占比74%，分销模式营收占比69%。知鸿国旅与广东碧桂园教育投资管理有限公司对接其学生资源，开展境外游学与境内研学业务。同时，其与广东实验中学、广东实验中学附属天河学校等签订课程共建项目协议书，通过战略合作的方式进行综合素质实践课程的共建活动，推动国内研学业务的发展。
目前看来，游学市场并未出现一统天下的情况。有媒体报道，携程游学业务总监张洁曾表示，目前行业主要有三类玩家，60%-70%客源都由留学机构组织，另一类就是语言培训机构，还有就是以携程为代表的旅游企业。
千亿元的市场自然引来企业们的竞相逐食。从旅游跨界公司来看，同程旅游与TTFS国际教育集团达成战略合作、众信旅游的国际游学品牌“众信游学”推出50余条覆盖全球主要教育发达国家、极具主题特色的寒假产品。旅游为主要业务的上市公司进军游学市场主要还是采取搭伙教育公司、拓展渠道等方式赢得一杯羹。
公立校或是游学市场的蓄水池?
随着市场规模的快速增长，大量资本、人才涌入国际游学市场，越来越多的低龄孩子在加入教育游学大军，均价3万-4万元的高消费市场商家却大多不赚钱。有行业人士向蓝鲸教育表示，目前，教育旅游在呈现低龄化的趋势，从幼儿园大班到小学阶段的儿童正在成为市场重要的消费人群。
通过政策利好和消费人群集中度来看，进入公立校成为游学公司不可忽视的“蓄水池”。对于游学公司来说，C端模式和方法可否复制到公立校市场、打通蓄水池都有哪些方式等，都是要思考的问题。
对于游学，有的公立校老师认为，研学旅行课程更多地呈现出无规律、不可控和非连续性的特征，所以学校必须考虑研学它的目标在哪里，它的内容有哪些以及它的教学模式是怎么样的等问题。这需要游学企业从学生本身拥有的观念与能力储备的状况出发，注重更丰富、更生动精彩的课程及体验。
面对公立校市场，游学企业如何保证质量是最重要的问题。国际游学项目涉及到安全问题和教育质量，这提醒了游学公司对海外内容供应商、学校等合作伙伴的挑选需要非常严格。
蓝鲸教育了解到，有的机构在合作伙伴选择方面会优先选择具备美国营地协会ACA认证、国际红十字会认证、英国认证委员会、英国文化协会以及英国女王企业奖等各国专业机构的认证;同时，海外供应商的场地、师资力量及安全的要求，以及合作的营地和学校通常配备医疗站服务等。
同时，有的公立校老师认为，如2016年9月的短期美国游学的22名中国游客发生车祸的安全事件，使学校更加重视游学公司的资质。从这个角度来看，提供了游学保险产品或与保险公司合作投保可以成为拓展公立校市场的一个新思路。
进入公立校，对游学类产品来说是可以拓宽的渠道。不过需要注意的是，非标准化产品应该如何获取发展空间。
蓝鲸教育注意到，有的游学公司与相关的学校合作或“绑定”，不仅仅提供路线，同时也提供相关的课程服务;此外，有的公司从通过营地教育、微留学课程或亲子游学等不同的产品或者服务，向C端或者借助B2B2C的模式提供体验式的教育，如糖果国际游学、世纪明德等。
基于营地教育是中学和大学入学的考核部分，夏校课程也是获得大学申请的捷径;所以从营地教育切入，对游学机构来说是可以尝试的推广路径;其客单价从1.5万到9万不等。
也有游学公司以组织中国青少年团体参加国际大型文化、艺术节庆活动，自行策划组织中国青少年赴境外并进行多领域的交流活动和研学旅行，以及组织国内教育系统人员进行国际考察、公务交流等;这对拓展公立校来说，也是一种路径;比如卓教国际。
世纪明德CEO王京凯曾表示，研学旅行纳入中小学教育计划后，主要会发生三种变化：首先是从选修课变为必修课;第二个是随机性变为计划性;最后是由少量参与到广泛参与。在他看来，“对于研学旅行而言，研学是目的，旅行是载体，一个完整的研学旅行应该包括至少五个元素，即课程资源，指学生要掌握的知识、能力以及素养;线路资源，包含大交通，吃、住、行;研学基地资源;研学导师资源，最后是安全管理方案。”
在学校方面，通过国际学校课程、语言课程、营地课程、兴趣拓展、社会化活动和地域性的深度文化旅游等，留学前的孩子可以通过海外游学获得当地的教育资源和信息;这在游学机构看来，正是“蓄水”的源头，课程设置正是国际教育、公立校国际部可以补给的辅助内容资源。
纵观游学市场现状，其市场容量足够庞大，行业巨头尚未成型，鉴于“游”和“学”的属性，诸多痛点亟待解决，对于众多的游学创业公司、中小型游学机构而言，这是一个明显的空窗期。受益于中国经济多年快速发展的机遇，国内居民收入水平稳步提升，加之城镇化率的稳步推进，游学市场规模日益剧增;新的教育消费理念和消费能力进一步带动游学市场的消费升级;新的教育相关政策法律放开并鼓励社会资本对教育行业的投资;有“游”基因的公司也跨界游学市场，众多利好因素给予游学市场极大的发展机会。
有专家预测，中国游学市场前景广阔，预计将达千亿规模，目前正处于市场大爆发的前夜。游学产品是个非标准化的复杂产品，不论是以新东方、世纪明德为代表的上市公司，还是知鸟游学、游学圈等创业公司，蓝鲸教育认为，游学市场仍是一片蓝海，不过面对“竞相逐食”，上市公司仍要思考如何“打卡”破局游学市场。
;生态代表着一个领域的阶段现状、行业格局。 身处教培行业，我们应该如何在流变的时代，顺应行业生态、把握住机遇的脉搏呢？ 腾跃金牌讲师高希达发表了他对于民办教培行业，尤其是K12教培机构未来生态格局的看法。 首先，他认为目前全国民办教培行业已经呈现巨头与区域龙头并存的局面。 为什么会出现这种局面，这与行业的发展周期和企业的生存阶段有关，我们可以从两个方面来看：1）从行业周期来看，上世纪80年代是中国民办教育培训市场的开端，经过30多年的发展，现阶段正处在行业的洗牌期，随着竞争的加剧，中小型教育培训企业生存空间进一步受到挤压，一部分龙头企业通过并购重组等手段迅速占领市场，市场集中度抬高，例如朴新教育，在3年内收购48家学校，从而快速扩张整合；而以往的巨头公司则是强者恒强、整合加剧。 2）从企业规模看，课外培训机构分层明显，个体规模百万元以下的机构占据行业的半壁江山。 根据营收规模和分布情况，全国K12教育机构具体分为5类：分别是巨无霸、诸侯国、地头虎、大地主、蚂蚁雄兵。 巨无霸指的是年营收5亿元以上一线城市龙头企业，他们布局全国，引领着中国K12课外辅导领域发展方向，代表机构有新东方、好未来、学大教育、龙文教育等；诸侯国代表着年营收1-5亿元的省会级城市龙头企业，80%以上业务来自某一线核心城市，比如高思教育、龙门教育、邦德教育等机构；地头虎则是年营收亿元以下千万以上的省会级二三线城市，业务以某一区域为主，包括凹凸教育、佳一教育等机构；大地主比喻年营收千万以下百万以上的成长于一二线城市，或者省会以下三四线城市的领头羊，或者在某一学科、某个地域或某项业务有一定竞争力的机构，比如武大广博、闻达英语等；蚂蚁雄兵代指年营收百万元以下，遍布全国各个阶层城市的数量庞大、规模较小的机构，这类机构占据着教培行业的半壁江山。 除了巨头与区域龙头并存的局面外，高希达老师认为未来的生态还会出现降维攻击，全国K12企业快速渗透进三四线城市。 他认为，教育公司扎堆的北京已经成为红海，三四线城市学生的培训需求和可支配收入在逐年增长，全国性K12教育企业开始将地域重心转移，未来三四
