本文分析了英伟达在2025财年第一季度业绩超预期的原因，主要集中在AI加速扩张推动数据中心业务表现亮眼。报告显示，英伟达本季度营收达260.4亿美元，同比增长262%，其中数据中心业务占比87%，同比增长427%。净利润更是同比增长628%，创下惊人增长。在市场预期业绩飙升的情况下，英伟达股价盘前仅微涨0.02%，但在业绩公布后，股价盘后大涨6.05%，突破1000美元。
英伟达作为游戏显卡龙头，以往游戏GPU业务为主要收入来源。但近年随着数据中心GPU业务需求增长，数据中心业务逐渐超过游戏业务成为公司主要收入来源。英伟达的数据中心业务在2024财年营收激增至475.25亿美元，占比接近80%，2025财年第一季度更是同比增长427%，占比进一步增至87%。这一变化将英伟达定位由硬件厂商转变为AI算力领军者，带来估值和股价双双上涨。
文章指出，英伟达之所以成为AI浪潮下最大受益者，主要原因在于AI行业对算力需求的激增。大语言模型的涌现和迭代，模型性能提升，导致训练和推理需求增长迅速。数据中心GPU市场预计迅速增长，预计在2027年达到654亿美元。算力需求持续增长，需要大量AI服务器来支撑。
