当地时间7月21日，美国总统拜登宣布退出2024年总统大选。拜登在其X账户上发布的公开信中说：我一直打算寻求连任，但为了我的政党和国家的最大利益，我认为自己应该退选，在任期剩余时间里专注于履行我作为总统的职责。
拜登的退选声明为美国政治最具戏剧性的一段时期画上了句号。在6月27日和美国前总统特朗普的首场辩论中，81岁的拜登难以清晰阐述他连任的理由，多次出现无法完整说完一句话的情况，加剧了人们对他的年龄问题的担忧。
拜登及其顾问起初强烈反对要求他退出竞选的呼声，但电视采访、新闻发布会以及与民主党政界人士和竞选捐助者的会面均未能平息这一呼声，一些议员私下敦促拜登重新考虑他的竞选前景，相关电话内容被泄露给了媒体，后来这一呼声变得更加公开，数十名民主党参议员和众议员公开呼吁拜登退选。
美国前总统特朗普周日在自己的社交媒体平台真相社交(TruthSocial)上回应说：我们将因为他担任总统而遭受巨大损失，但我们会非常快地弥补他造成的损失。
拜登退选后，关注焦点立刻转向谁来接替他这个问题上，民主党将于8月19日在芝加哥召开全国代表大会，届时将选出一位新的总统候选人。目前副总统卡玛拉·哈里斯(KamalaHarris)在提名竞争中处于领先位置，拜登表示全力支持卡玛拉成为今年民主党总统候选人。不过，哈里斯能否接替拜登还不确定，其他实力较强的竞争者包括密歇根州州长格雷琴·惠特默(GretchenWhitmer)、加州州长加文·纽森(GavinNewsom)和宾夕法尼亚州州长乔什·夏皮罗(JoshShapiro)。
周一（7月22日）美股盘前，三大股指期货集体走高，这是市场对于拜登退选以及支持哈里斯成为民主党总统候选人的最初反应。大选首场辩论以及特朗普遭遇枪击后，美国股市一直在消化特朗普赢得大选的可能性，最近兴起的特朗普交易推高了能源、金融和其他一些被视为受益于特朗普政策的板块的价格，清洁能源等板块则遭到抛售。
从市场对于拜登退选的最初反应来看，投资者似乎认为拜登退选不会破坏特朗普的势头，也不会破坏他对于减税和放松监管的承诺，不过，民主党总统竞选人发生变化，可能会让投资者质疑特朗普能否继续享有压倒性的优势，以及大选结束后政府的政策路径可能会发生什么变化。
凯投宏观(CapitalEconomics)首席北美经济学家保罗·阿什沃思(PaulAshworth)说：特朗普仍然是赢得总统大选的热门人选，但博彩市场显示，他击败哈里斯的概率和击败拜登相比略低一些，9月10日举行的第二次辩论可能会成为哈里斯在向美国公众推销自己的一个绝好的机会。如果新的民主党总统候选人在民调中缩小和特朗普的差距，那么投资者将不得不调整目前的押注。
BahnsenGroup首席投资官大卫·贝恩森(DavidBahnsen)说：拜登退出竞选增加了股市面临的不确定性。RaymondJames华盛顿政策分析师埃德·米尔斯(EdMills)认为，本周部分特朗普交易可能会发生逆转，他说：我认为股市暂时不会有特别大的反应，因为接下来会有一段观望期，但‘特朗普交易’背后的动能可能会减弱，直到投资者看到民主党的下一步行动是什么。
与此同时，投资者还需要考虑利率前景、大型科技股的下跌以及重要公司的财报表现等因素。BahnsenGroup的贝恩森说：相比美国大选，盈利、美联储和地缘政治是更大的市场推动因素。最近几周，衡量市场波动性的VIX恐慌指数有所上升，而且有可能继续上升。拜登退选的决定为美股市场又增添了一股逆流，可能会让他的这一决定带来的实际影响变得更加复杂。
BolvinWealthManagementGroup总裁吉娜·博尔文(GinaBolvin)说：拜登的退出将政治不确定性带到了一个全新的水平，这可能成为早就应该出现的市场波动的催化剂。
（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议。）
编辑丨拾初
本年度最紧张、最刺激的时刻已经来临！
美国大选情况胶着。 无论谁当选，不同情境下，经济将会出现完全不同的结果。
美国大选结果对经济的影响
1、拜登当选+民主党横扫参众两院：美股美元短空长多+低利率
与此大选结果相对应的政策组合大概率为“增税+大规模基建刺激+贸易战缓和+货币偏鹰派”，将与 历史 上罗斯福新政时期的政策主张较为一致，当前全球经济陷入深度衰退的宏观环境也与大萧条期间存在一定相似之处。 在此背景下，从短期看，受增税、金融监管趋严和美股估值偏高影响，美股短期震荡走弱概率较大，美元指数短期亦承压；但中长期看，拜登推行的大规模基建刺激、对富人增税和缓解贸易争端等举措，有利于减小美国贫富差异、大幅提振经济，对美股和美元指数均将形成强有力支撑。 美债方面，疫情再度加剧，导致美国经济恢复偏慢且充满不确定性，美联储多次发声表示将维持零利率至2022年，美国低利率环境料将延续。
2、拜登当选+参众两院分属不同党派：美股偏弱+弱美元+低利率
此大选结果下，美国面临的政策组合是“增税不确定+基建刺激不确定+贸易战缓和+货币偏鹰派”。 上述情境下，拜登政府财政政策执行阻力和不确定性较大，对总需求的刺激力度料偏弱，或低于市场一致预期，整体上不利于风险资产价格上涨。 预计美股短期出现调整的概率偏大，美元指数和美债利率也大概率维持低位。
3、特朗普当选+共和党横扫参众两院：美股短多长空+弱美元+低利率
此大选结果对应的政策组合是“减税+温和基建刺激+贸易摩擦加剧+货币偏鸽派”，此组合是美国较为常见的财政扩张方案，但发起贸易战为特朗普政府独树一帜的地方。 该政策组合下，从短期看，减税和基建刺激有利于改善企业利润，叠加特朗普偏宽松的货币政策主张，美股有望迎来盈利与估值的戴维斯双击，延续上涨态势；但中长期看，特朗普政府财政、货币政策双扩张组合会导致严重的财政赤字问题，或难以为继，且贸易摩擦加剧、贫富分化加大不利于美国经济稳定增长，美股长期或偏空。 其他资产方面，美债利率大概率维持低位，受贸易冲突加剧、特朗普政府疫情防控不力影响，美元指数或整体延续弱势格局。
4、特朗普当选+参众两院分属不同党派：美股震荡走弱+弱美元+低利率
这种情景相当于美国维持现有的政治生态体系，政策组合为“减税不确定+基建刺激不确定+贸易摩擦加剧+货币偏鸽派”。 在此背景下，特朗普政府大规模财政刺激方案落地难度较大，美国经济修复速度偏慢，叠加贸易摩擦加剧影响，美股等风险资产震荡走弱概率较大，同期美元指数和美债利率延续回落态势。
大选后第二天决议，美联储会干啥？
在过去十年，美联储一直以购买长期债券以降低长端利率并刺激长期经济复苏的方针为指导，人们认为这会促使投资者进入股票和公司债等高风险资产，并鼓励商业投资和消费支出。 该方针还认为，持有短期债券几乎没有刺激作用。
目前，美联储每月购买800亿美元美国国债和400亿美元抵押支持证券，这比2008年次贷危机后美联储QE3的850亿美元要多。
但美联储目前与QE3的最大区别在于购买证券的期限。 当前美联储正在大量购买比例相当的短期，中期和长期债券，而QE3则侧重于长期证券。
道明证券的数据显示，自3月以来，美联储购买债券的加权平均期限仅为6年，而QE3为12年。
即使美联储在购买国债的期限结构上有微小的变动，也足以阻止未来长期收益率的上升，并促进经济增长，而一些经济学家也认为这是值得的，毕竟美联储在9月的预测显示，至少三年内无法实现其通胀和就业目标。
但也有经济学家认为，财政部发行大量债务，并延长它们的发行期限，为长期债务的供需不平衡创造了条件。
而在几年前，利率市场的环境则大为不同。 在2011年，10年期国债利率达到3.7％。 随着美联储开始采取措施降低长期利率，在当时的未来两年中30年期抵押贷款的利率从5％降至3.5％。
并且，瑞士信贷首席经济学家James Sweeney也表示，目前的收益率已经很低了，且并未干扰复苏。 达拉斯联储主席Robert Kaplan在10月2日表示，相比于经济复苏，他更担心过量的资产购买会干扰市场。
目前，美联储多数官员达成一致的是，当前经济更需要的是增加联邦支出，以改善公共卫生措施，并弥补经济封锁而造成的收入损失。 因此，财政政策比改善美联储资产负债表更为急迫。
虽然该项法案可以对美国芯片产业和半导体行业造成实质性的积极影响，但这等于变相阻止其他国家芯片产业的发展以及众多国家与合作伙伴的交流与合作。 自从相关人员签署该法案后，与芯片相关的股份出现了大幅度的下降。
如今，多个国家在半导体行业以及集成电路行业取得了实质性的进展，尤其是美国多家半导体公司拥有着非常不错的发展前景。 尽管如此，《芯片和科学法案》拥有着比较实质性的条件。 非美国本土生产或制造芯片的企业接受来自美方的半导体和芯片，该公司就必须在美国本土建立国际化工厂。
对于美国芯片行业来说：巨大的技术支持和产能优势，使得本土制造业和半导体行业迎来快速发展的阶段。 一部分需要获得其他国家半导体企业的产品的美国公司将会减少在零部件方面的支出，既可以节省半导体的运输费用，又可以使得公司拥有着多项选择。
对于其他国家的芯片产业来说：并不意味着巨额补贴会为公司带来可持续发展的条件。 一家公司结合了多项技术和优质人才，尤其是半导体行业和芯片产业。 反观非美国本土的芯片企业，大多都会建立与之不同的合作体系。 既要保障公司的正常发展，又要使公司获得源源不断的收入。 在美国建立工厂意味着公司失去部分合作伙伴，发展受限的同时，有可能导致部分芯片企业面临极大的挑战。
事实上，全球芯片行业共同发展才会导致整个行业进入快速发展的关键期。 所有消费者都在期待着智能设备安装智能芯片，可是，掌握芯片生产技术的公司只占少数。 因此，快速提升芯片制造能力已经成为大势所趋，有利于摆脱发达国家的芯片产业的垄断。
半导体为什么大涨
美国总统拜登签署《芯片和科学法案》，对美国芯片的销售等行业进行大范围的投入以及管理。 但同时导致了芯片这些半导体行业的股票暴跌，其实这只是暂时的现象，美国签署法案也是为了提高美国政府自身芯片产业的升级管理，加速自家国家在芯片这种半导体行业的发展。
美国此次可以说是大手笔的投入芯片行业，但是由于慈祥法案的签订，让买走了全世界60%的芯片的，中国人之间断开联系美国此项法案的目的，就是不想要在于中国进行芯片类的交易。 但是因为美国暂时无法寻找像中国这般如此庞大的芯片订货商，所以导致市场的容量缩减，导致行业的股票价暴跌。 现在的美国市场容量开始是缩减了60%，但是实际上美国还是存在一定的赢面的。
毕竟美国芯片在世界上都非常出名，在世界市场上的占有率以及控制能力也是非常强悍的，这也是美国政府想要签署此项法案的原因。 但是他此种行为即使是在想要好好利用美国芯片的股份，但也还是一项非常错误的举动。 此举无疑就是美国政府把美国芯片这个行业牢牢抓紧在美国国家的手里，但是忽略了美国芯片的投资商的反应。
市场销售余额并未达到也就导致了如此这种现象，但是这种产业法案一旦建成节奏导致了以后，美国的芯片产业不仅仅是私人交易了，已经涉及到了国家层面。 这就导致美国以后对于新芯片的销售能力，可能会在某些程度上大范围下降这种自由贸易的破坏行为让美国芯片的产业需求也在下降。 产业需求的下降也就导致了美国芯片的生存压力以及市场体量的下降，让美国芯片这个行业的进步范围也在不断的缩小，所以这其实并不是一个对美国芯片股份的有利现象。
一、 外资带着主力一起回来了！ 周五外资买了这些板块 周五外资（北向资金）净流入29亿，主力资金也是流入83亿，非常给力，因为主力外资的流入尾盘A股也是拉升上涨了一波，虽然他俩不是影响行情的全部因素，但也能当做一个大方向参考，后面观察下外资能否持续流入，主力就不指望了，主力都是一日游。 解读： 外资今天买了伊利股份、隆基绿能、宁德时代，卖出了三花智控，也就是说外资今天买了食品饮料、光伏、新能源，卖了制冷空调 二、市场监管总局查处哄抬煤炭价格 服务迎峰度夏 解读： 这个消息面从表面理解就是利空煤炭，看行情的话从6月7月开始煤炭板块也是持续下跌，不过大龙觉得这并不是引起煤炭下跌的全部原因，因为喊着煤炭不能涨价从去年就开始了，煤炭之前不一样涨的很猛，说白了就是机构炒煤炭炒够了，然后就会跌，现在煤炭也跌挺久了，在等等，能企稳上的时候大龙会吆喝一声。 （ 万家颐和灵活配置混合 招商中证煤炭等权指数(LOF)A ） 三、美国将签芯片法案 狂砸5800亿补贴半导体 影响多大？ 解读：最近美国那边签署了一个527亿美元补贴美国半导体产业，最近半导体板块也是持续大涨，今天更是涨了8%，啥时间我们半导体也来个大补贴呀，不过大龙觉得先把蛀虫拔了在，最近我们这半导体行业好几个高管都被揪出来了，光拿钱不好好研发有啥用，，在就是A股这边半导体大涨的原因主要是因为板块轮动和资金流入，其他不多说，半导体目前继续拿好等涨就OK，半导体现在大龙没考虑跑，还在近一年的低位，跑个啥， 继续拿好就OK！看好下半年半导体上涨 （ 华夏国证半导体芯片ETF联接C 国联安中证全指半导体产品与设备ETF 诺安成长混合 ） 四、四大私募展望2022年下半年：小而美和大而优可兼得 光伏与电动车引领机会 解读：下半年记住呢，半导体芯片科技、新能源车光伏锂电池汽车、消费白酒医药、券商、港基这些布局就OK，想要盈利就要选对方向。 五、 天津：引导金融机构下调住房贷款利率 降低住房商贷首付比例 解读： 最近几个月全国都在降低房贷利率，解除限购，各种措施鼓励大家买房，但问题是，就是没人解决烂尾楼的事，有一个事大家要知道，一二线城市的房价是不会跌的，跌也是三四线城市，现在居民大多数手里都有很多房子，要是跌了最后引起的反应会很大，所以房价根本不可能去跌太离谱，不过问题来了，不管怎样，对于刚需来说什么时候买房都不是问题，看个人把，至于房地产板块的基金，还是不要碰的好，没什么行情的，大龙也是不碰的。 六、 越南股市/港基/美基期货盘前三大股指/国际原油涨跌情况 越南基收跌044% WTI原油跌036% 国际黄金跌024% 港基今日收涨099% 美股期货盘前三大股指小跌小涨 富时中国A50指数跌010%
一系列警告，令全球能源市场再度紧张。
首先是，俄罗斯总统普京警告称，因俄乌冲突而继续对俄罗斯实施制裁，可能会给全球市场带来“灾难性”后果。 随后，德国总理朔尔茨也对能源危机发出警告称，能源短缺问题或将影响德国数年之久。 当地时间7月11日，俄罗斯将关闭其通往德国的主要管道北溪1号，进行为期10天的常规维护。
面对全球能源的紧张格局，美国总统拜登将于本周启程前往中东地区，对沙特阿拉伯进行访问。 在启程前夕，其在美国国内的支持率再度暴跌，据美国《纽约邮报》报道，一项全美最新民调数据称，拜登的支持率暴跌至30%，再创新低。
与此同时，美股也即将面临重大的考验：美国经济衰退预期之下的财报季。 华尔街多家机构警告称，美股利润即将开始下滑，如果按照现在的趋势，标普500指数在年内有可能下探至3150点。
当华尔街机构对美股展望悲观的同时，外资正在加速配置中国资产。 7月9日，据媒体报道，贝莱德数据显示，今年6月，欧美投资者净买入中国资产已经创出纪录。 其中，在美国上市的ETF向中国市场净流入40亿美元。
普京警告：灾难性后果
全球能源危机的警告再度响起。
7月10日，央视新闻报道称，俄罗斯总统普京于当地时间8日警告称，因俄乌冲突而继续对俄罗斯实施制裁，可能会给全球市场带来“灾难性”后果，进一步实施制裁可能会给全球能源市场带来更加严重的后果，甚至是灾难性的后果。
普京强调，欧盟对俄罗斯实行了石油禁运的又一轮制裁，国有能源公司应该对欧盟的石油禁运做好准备，限制的前景在上一次燃料能源综合体会议上讨论过。
对于欧洲国家的制裁措施，普京表示，欧洲国家正在通过各种途径试图取代俄罗斯的能源，预计这些行动的结果将是现货市场上天然气价格上涨，以及终端消费者的能源成本上升。
与此同时，美国方面也酝酿大动作。 当地时间7月8日，美国财政部发表声明称，美国财政部长耶伦将在亚洲之行期间访问日本、印度尼西亚，并与后者讨论对俄实施制裁压力问题，其中包括建立反俄全球联盟，以应对俄罗斯在乌克兰的军事行动。
美国财政部在声明中指出，耶伦将与合作伙伴讨论给俄罗斯石油“限价”问题，以限制俄罗斯的财政收入，并将协调努力，以减少俄罗斯军事行动带来的粮食安全等全球性影响。
普京在7月8日举行的政府工作会议上表示，“不友好国家”对俄罗斯实施的所谓“经济闪电战”已经失败，一些国家对俄罗斯实施制裁性的限制措施，结果对它们自身造成的损害要大得多。
普京指出，尽管有制裁压力，俄罗斯燃料和能源综合体的状况仍然稳定，一些指标甚至出现增长，但与此同时也必须为西方制裁方案涉及的油气禁运做好准备，应重点建设基础设施，向友好国家供应能源，增加石油和天然气的多样化出口。
俄罗斯是世界上第二大石油出口国，仅次于沙特阿拉伯，也是世界上最大的天然气出口国和世界上最大的小麦出口国。 欧洲40%的天然气和30%的石油需要从俄罗斯进口。
德国告急
在普京发布警告后，德国总理朔尔茨于当地时间7月9日对能源危机的影响发出警告称，能源短缺问题或将影响德国数年之久。
朔尔茨表示，即使在冬季过去之后，应对能源短缺的措施也应继续保留，德国的能源供应危机已经不是几天的问题，而是未来数周、数月、数年的问题。
德国的电力危机，已经开始从商业领域蔓延到工作场所、休闲中心和住宅，德国正在限量供应热水、实行配给制度，调暗路灯并关闭游泳池。
由于俄罗斯上个月大幅削减了对德国的天然气供应，推动燃料成本的大幅上升，使这一欧洲最大的经济体陷入了1973年石油价格冲击以来最严重的电力危机。
据媒体报道，德国住房企业联合会主席AxelGedaschko表示，德国的形势非常严峻。 德国的社会和平正处于极大的危险之中。
随着俄乌冲突的紧张局势升级，德国官员们担心事态可能会继续恶化。 当地时间7月11日，俄罗斯将关闭其通往德国的主要管道北溪1号，进行为期10天的常规维护。 许多德国人担心它不会重新开放。
德国副总理兼经济与气候保护部部长哈贝克警告称，能源供应危机几乎成了“政治噩梦”。 他表示，这将让德国经历很久未曾经受过的考验。 如果没有政治支持，经济和社会将很快面临分裂，天然气的缺乏将严重破坏社会团结，德国必须为最坏的情况做好准备。
拜登的支持率暴跌
面对全球能源的紧张格局，美国总统拜登正在尝试说服其他石油出口国增加石油产量。
据法新社华盛顿消息，拜登于当地时间7月9日表示，他将于本周启程前往中东地区，并对沙特阿拉伯进行访问，旨在加强两国的“战略伙伴关系”。 同时，拜登强调将坚持“基本的美国价值观”。
拜登在《华盛顿邮报》上发表评论表示，他知道很多人不同意他访问沙特的决定，但他本人在人权问题上的观点是清楚和一贯的，而且每次出国访问总会把基本自由问题列入议程。
报道称，预计拜登将敦促沙特增加石油产量，从而有助于缓解美国国内不断上升的燃油成本和通胀。 同时，拜登的访问也标志着拒绝与沙特王储穆罕默德交往的政策发生了转变。
在拜登前往中东地区的前夕，其在美国国内的支持率再度暴跌。 当地时间7月9日，美国《纽约邮报》报道称，一项全美最新民调数据称，美国总统拜登的支持率暴跌至30%，再创新低。
需要指出的是，美国前任总统唐纳德·特朗普的最低支持率为39%，意味着，当前美国选民对拜登的满意度已经低于了特朗普。 《纽约邮报》表示，特朗普执政1年5个多月的时候的支持率为44%，比拜登如今的30%也高出不少。
《纽约邮报》称，民调机构Civiqs对美国注册选民进行的每日跟踪调查发现，仅剩不到1/3的美国人对拜登的工作表现表示赞赏，而不满的比例高达57%，其中年龄在18岁至34岁之间的年轻选民对他的支持率最低，只有21%。
美股的最大考验
与此同时，美股也即将面临重大考验：美国经济衰退预期之下的财报季。
摩根士丹利在最新发布的报告中警告称，在标普500指数结束1970年以来最糟糕的半年度表现之后，二季度的业绩披露季将是美国股市的最关键考验。
市场认为，一旦经济衰退预期叠加企业盈利疲软，可能会让标普500指数再跌至少10%。
对于2022年二季度财报预期，华尔街分析师总体比较悲观。 高盛表示，美股利润即将开始下滑，如果按照现在的趋势，标普500指数在年内有可能下探至3150点。
瑞银全球财富管理公司在报告中表示，如果经济衰退导致企业盈利大幅下降，标普500指数可能会跌至3300点，较2022年1月的高点累计跌幅约31%。
目前，根据FactSet的预测显示，标普500指数成分股本季度每股收益或同比增长4.1%，而这将是2020年四季度以来最慢的增长速度。 营收预期略显乐观，预计同比增长10.1%，这将标志着营收连续第六个季度增幅超过10%。
道富环球首席投资策略师MichaelArone认为，企业会降低指引，财报季可能将令人失望。 其进一步警告称，市场正准备迎接一个具有挑战性的财报季，但尚不清楚这将给美股带来多大的波动。
外资正在加速配置中国资产
当华尔街机构对美股展望悲观的同时，外资正在加速配置中国资产。
7月9日，据媒体报道，贝莱德数据显示，今年6月，欧美投资者净买入中国资产已经创出纪录。 其中，在美国上市的ETF向中国市场净流入40亿美元，在欧洲、中东和非洲地区上市的ETF净流入18亿美元，合计达58亿美元的净流入超过了今年1月创下的43亿美元的纪录。
同时，高盛的数据也显示，中国的海外资金流入有所改善，在6月亚洲其他市场资金流出210亿美元的背景下，A股当月录得110亿美元北向资金流入。
贝莱德投资策略师NatashaSarkaria表示，欧洲投资者并没有真的在买美国股票，也没有真的在买欧洲股票，而是在买中国股票，这是全球资金流动的一个显著变化。
另外，专注于新兴市场的资产管理公司Rayliant的投资主管PhillipWool也认为，在美国通胀飙升预期之下，美联储正在展开一系列的加息，美股看起来“很糟糕”。 随着投资者寻求多元化投资，中国股市可能在今年大部分时间内继续反弹，甚至会持续到更长时间。
近期，华尔街头部机构对中国资产的预期也较为乐观。 其中，花旗将中国股票升为超配;摩根大通认为，中国为全球股市提供了一个“安全避风港”;高盛也对中国股票持有建设性观点。
