此篇文章揭示了中国国家集成电路产业投资基金三期的注册成立，标志着中国芯片领域迎来史上最大规模的基金项目。该基金共有19位股东，以财政部为首要股东，其他股东包括国有大行、政策性银行、国有平台以及多家央企，形成半导体超级投资平台。国内六大行首次参与到集成电路投资，出资数额庞大。国家大基金由2014年推出的《国家集成电路产业发展推进纲要》延伸而来，旨在推动集成电路产业的投融资创新。第一期和第二期分别注重芯片制造产业和多元化投资，引入大量社会资金。
第三期可能加大对AI相关芯片的投资，拓展至算力芯片和存储芯片领域。预计将重点支持高附加值DRAM存储芯片等领域。同时，关注半导体产业链上的关键环节，加速国内半导体产业的发展进程。总体来说，国家大基金三期的豪华配置体现了国家和行业对中国半导体产业发展的重视，预示着中国半导体行业将开启新的征途。
原文来自微信公众号投资界（ID:pedaily2012），作者：陈晓。
可以说，目前私募股权基金行业已成红海，即将进入洗牌阶段。 那么未来行业将会怎么走？私募股权基金行业未来5到10年的发展趋势可以归纳为“四化”。 第一是规模化。 目前国内基金管理规模在百亿以上的基金管理人数量只有185家，非常少。 将来行业内的资源包括资金，一定会集中在优秀的机构身上，而且会越来越集中，从而带来规模化效应。 第二是专业化。 在一个基金里面，其投资组合往往是多个领域的。 但是不同领域的人做的事情并不一样，因此逼着行业必须要专业化，基金团队也必须要专业化，才能了解行业、把握行业趋势，精准投资。 第三是长期化。 目前行业内从投资到退出整个周期高于4年的占比并不高，根据中基协数据显示，大概在20%到30%之间。 在中国已经过了浮躁时代、过了VC/PE普及知识的时代的当下，所有人都明白基金的退出周期会越来越长，所以要有足够的耐心。 此外，资金来源也应该趋向长期化。 “我们呼吁更多长期资金，包括保险、养老金更多介入到股权投资中来。 ”第四是全产业链化。 所谓全产业链化就是在做法上，从早期到扩张期、到成熟期、到Pre-IPO甚至延伸到并购和二级市场上。 未来行业的结构创新，有两个系统性的机会。 首先是人民币基金年限跟实际的周期不匹配的问题。 他指出，国内目前的退出通道相比美国而言是不畅通的。 之前国内的基金期限大部分是5+2，而大部分人民币基金在近两年已经到了7年的年限，但是还没能实现完全退出，因此退出的问题受到了广泛的关注。 在这种情况下，国内私募股权基金都有PE二级市场的需求。 如果能将PE二级市场做活做好，这不仅是一个很好的投资机会，而且能将退出周期大大缩短。 这方面的系统性创新，可能对行业形成健康的闭环以及给出资人更早进行现金分配，是非常有必要的。 其次，可以做一些一级市场跟二级市场混合的基金，这能解决现在行业内普遍存在的一些问题。 他指出，目前行业内最大的问题就是缺乏流动性，但是对于保险公司、银行等出资人而言，流动性是非常关键的，甚至直接关系到这些出资人的考核、人事变动等问题。 而单靠一级市场来产生现金流，从目前来看是比较难的。 “如果能适当兼顾二级市场，通过某些机制解决两个市场之间的平衡问题，将可以解决流动性差的问题。 ”在实践中，很多投资人在看投资标的的时候，对行业的研究不应该区分一二级市场，而且当下在局部领域和行业已经出现了一二级市场倒挂的问题。 但与一级市场相比，二级市场的流动性显然是好的，如果一个基金管理人固步自封，严格区分开两个市场，可能会影响基金未来的发展。 他直言，价值投资就是价值投资，好的标的就是好的标的，如果有创新的结构应该能一举几得，可以解决怎样满足真正的机构投资者对短期流动性包括分配的要求。 在当下一级市场阶段性形成泡沫、面粉比面包贵的情况下，要求基金必须买面粉是有问题的。 未来我们可能需要呼吁整个行业做更多的创新，在中国特色社会主义的经济体系下，由于VC/PE生存的环境不同，中国不能完全照搬美国的打法。 我甚至在想，未来通过控股上市公司然后结合上市公司去做跟投，这样也许更能突破基金周期、现金分配的障碍。
趋势一：零售资金将是公募业务未来最重要的新增资金来源。 预计到2025年零售业务将为公募基金创造约16万亿元人民币的增量资金规模。 同时，“基金赚钱、基民亏钱”局面将逐步被打破。 趋势二：竞争与合作并存，以银行和保险为主的金融客户仍将是公募基金重要的机构客户。 麦肯锡预计，至2025年，包含金融机构和养老金在内的全量机构客户将会为中国公募基金市场带来约12万亿元的增量资金。 其中，蕴含大量存款和保险浮存金的银行和保险客户是除一、二支柱养老金外重要的机构客群，它们未来将在互补类的投资能力、理财替代和资产配置等解决方案能力方面与公募基金加强战略合作。 趋势三：养老金体系结构化改革将带来一二支柱委外和养老金三支柱机遇。 在一支柱省级统筹和二支柱覆盖度扩大的趋势下，一二支柱养老金可投资资产将保持稳定的两位数增长。 在顶层政策的推动下，三支柱有望在未来5年迎来潜在的爆发式增长机遇。 趋势四：权益产品和“固收+”产品将引领市场增长，资管机构将持续推进产品策略多元化资本市场改革和资管新规下理财替代趋势将驱动权益和固收+产品加速增长。 同时以被动、量化、跨境为代表的策略增速将快于整体增速。 趋势五：中国公募基金全球化投资将进一步加速。 2016年到2020年第三季度，我国公募基金港股投资市值年化增速达62%，QDII基金规模年化增速约14%。 麦肯锡预计未来5年，随着跨境投资通路和额度的逐步放开，公募基金的全球投资规模将进一步扩大。 趋势六：行业局部马太效应将加剧。 行业的头部集中效应正在逐步显现，在权益和宽基指数等细分市场尤为明显，截至2020年底，当年新发规模排名前20的主动权益类基金贡献了71%的新发市场份额；截至2020年第三季度，规模排名前5的沪深300ETF基金贡献了83%的市场份额，规模排名前5的上证50ETF基金贡献了超过99%的市场份额。 【拓展资料】基金，英文是fund，广义是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。 主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。 从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。 我们提到的基金主要是指证券投资基金。 分类：根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类：（1）根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。 开放式基金不上市交易（这要看情况），通过银行、券商、基金公司申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。 （2）根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。 基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。 我国的证券投资基金均为契约型基金。 （3）根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金。 （4）根据投资对象的不同，可分为债券基金、股票基金、货币基金和混合型基金四大类。
新基建概念股：引领未来发展的龙头
新基建是指以信息技术为核心，基于新一代信息技术的云计算、大数据、人工智能、物联网等技术的应用，以及新能源、高铁、城市轨道交通等基础设施建设的新兴产业。新基建概念股指的是在新基建领域有着领先地位和竞争优势的上市公司。这些公司在新基建领域投资和研发，引领未来发展的方向，成为市场瞩目的龙头。
一、云计算与大数据：数据驱动新基建云计算和大数据是新基建的重要支撑。云计算技术将数据存储和处理能力集中在云端，提供高效、灵活的计算资源。大数据则通过对海量数据的收集、分析和挖掘，为决策者提供精准的信息支持。这两项技术的应用推动了新基建领域的创新发展。
在新基建概念股中，一些云计算和大数据技术的提供商成为了龙头。它们通过自身的技术研发和市场推广，为新基建项目提供了可靠的数据支持和解决方案。同时，它们也在不断创新和拓展应用领域，为新基建的实施提供了更多可能性。
二、人工智能与物联网：智能化驱动新基建人工智能和物联网技术是新基建实施过程中的关键技术。人工智能技术通过模拟人类智能，使机器能够具备学习和自主决策的能力。物联网技术则通过连接物体与物体、物体与人的信息网络，实现智能化的管理和控制。
在新基建概念股中，一些人工智能和物联网技术的提供商成为了领军企业。它们在新基建项目中应用自己的技术，推动了城市智能化、交通智能化等领域的发展。这些企业不仅拥有先进的技术实力，还具备丰富的实践经验，成为了市场的风向标。
三、新能源与交通基础设施：绿色驱动新基建新能源和交通基础设施建设是新基建的重要组成部分。新能源包括太阳能、风能、地热能等可再生能源，它们具备环保、可持续的特点。交通基础设施建设则包括高铁、城市轨道交通等，它们能够提供高效、便捷的交通服务。
在新基建概念股中，一些新能源和交通基础设施建设的龙头企业成为了市场的热门投资对象。它们通过自身的技术研发和工程建设，推动了新能源的应用和交通基础设施的建设。这些企业不仅具备技术实力，还能够为投资者带来可观的回报。
四、前景展望：新基建概念股的投资机遇新基建是未来发展的重要方向，有着广阔的市场前景。随着政府对新基建的支持力度不断加大，相关产业将迎来快速发展。作为新基建领域的龙头企业，新基建概念股将迎来投资机遇。
投资者可以通过研究相关企业的技术实力、市场份额和盈利能力等指标，选择具备潜力的概念股进行投资。同时，也要注意风险的控制，避免盲目追逐热点。只有在深入了解和理解的基础上，才能把握住新基建概念股的投资机遇。
新基建概念股是引领未来发展的龙头，它们在云计算、大数据、人工智能、物联网、新能源和交通基础设施等领域具备领先地位和竞争优势。投资者可以抓住新基建的机遇，选择具有潜力的概念股进行投资，获取可观的回报。
