美缇、恒城、颖通，这三个名字曾经在中国化妆品市场上崭露头角，引入了众多国际美妆品牌，如Chloé、GUERLAIN和Hermès等，成为行业的先驱。它们在上世纪末到本世纪初的二十多年里，通过将这些品牌引入国内百货、跨境电商和免税渠道，功不可没，不仅推动了品牌的市场扩展，也为自身赢得了丰厚的市场份额。
近年来，随着中国化妆品市场的剧烈变化，这三家公司的命运却截然不同。美缇和恒城几乎销声匿迹，只有颖通仍然在市场上活跃。最近，颖通控股有限公司向港交所递交了招股说明书，计划进行主板上市，法国巴黎银行和中信证券担任联席保荐人。
颖通的成功不仅源于刘钜荣敏锐的市场洞察力和决策能力，还得益于其早期进入中国市场并积累丰富经验的优势。公司目前管理着63个国际知名品牌，涵盖香水、彩妆、护肤品等多个品类。根据2023年的数据，颖通在中国内地、香港及澳门市场中占据重要地位，是最大的香水品牌管理公司之一，也是第三大香水集团。
从财务数据来看，颖通展现出稳健的业绩增长，2021至2023财年的营收分别为16.75亿元、16.99亿元和18.64亿元，净利润率也保持在10%以上。在创始人夫妇持有100%股权的情况下，颖通在过去两年中派发了数亿元的股息，展现出良好的财务状况和现金流。
尽管如此，颖通仍需面对市场变化和竞争压力。公司计划通过IPO募集资金，用于发展自有品牌和扩展自营零售渠道，以减少对外部品牌的依赖，提升市场竞争力。这一战略转型反映出品牌代理和渠道运营在市场环境变迁中的重要性，尤其是在国际品牌依赖度高的情况下。
颖通通过其多品类的品牌组合和稳健的财务表现，展示了一家成熟期企业的特征。如何在保持稳定增长的同时应对市场风险和提升自身竞争力，将是其未来发展的关键挑战。
